解析“大数据大金融大物流”时代投资逻辑_数据分析师

自2013年以来，“大数据、大金融和大物流”已经成为当前新经济的最大特点。

　　大数据，也称巨量资料，指的是所涉及的资料量规模巨大到无法通过目前主流软件工具，在合理时间内达到撷取、管理、处理、并整理成为帮助企业经营决策更积极目的的资讯。大数据的4大特点是：Volume(大量)、Velocity(高速)、Variety(多样)、veracity(真实性)。

　　“大金融”概念：宏微观金融理论的系统整合；金融和实体经济的和谐统一；金融发展一般规律和“国家禀赋”的有机结合；内外部金融和谐共融的全球化思维模式和跨界意识。大局观念与全局思维成为大金融理论的核心要义。大金融这一全球性金融框架概念也将于2013年度的G20国际峰会上正式提出，进而帮助实现会议所宣称的强劲、可持续、平衡的经济增长的“全球经济目标”。

　　大物流即现代物流指的是将信息、运输、仓储、库存、装卸搬运以及包装等物流活动综合起来的一种新型的集成式管理，其任务是尽可能降低物流的总成本，为顾客提供最好的服务。我国许多专家学者则认为：“现代”物流是根据客户的需求，以最经济的费用，将物流从供给地向需求地转移的过程。它主要包括运输、储存、加工、包装、装卸、配送和信息处理等活动。

　　互联网技术发展为“大数据、大金融和大物流”的核心技术依仗，也是主要技术使然工具。互联网技术在中国的跨越式崛起为“大数据、大金融和大物流”的跨越式发展。

　　一个经典案例—亚马逊的故事。亚马逊自1995年7月上线，历经18年的磨练，2013年已经成为营收745亿美元，市值近1400亿美元(2013.12)的商业巨头，市盈率高达3000多倍，而另一个零售巨头沃尔玛发展50年，对应的市盈率却仅为14倍。亚马逊在成立之初投入了大量资金用于市场推广，树立品牌，但在1997年之后便开始将资金更多地转向物流仓储和技术研发，截止2011年底这两项的费用占比依然是最高的，可见亚马逊对于物流仓储和IT技术的重视程度，但也正是这样，才保持了亚马逊的竞争优势，同时也为后来的盈利打下了基础。由于电子商务的规模效应以及前期的大量资源积累，亚马逊历经8年亏损，终在2003年迎来首次全年盈利，并从此进入了快速发展期，云计算、物流服务、Kindle终端等各类业务不断涌向市场。

　　回顾发展历程，亚马逊一下子基本占据新经济所有发展核心要点。在零售业，Amazon.com与沃尔玛竞争；在设备制造方面，它向苹果发起挑战；在数据服务领域，Amazon.com威胁到IBM的位置。总体是，亚马逊基本占据“大数据、大金融和大物流”基本特征。市场也给予未来无限的遐想，公司市值也一直“高歌猛进”。

　　那么在“大数据、大金融和大物流”新经济时代的投资逻辑是什么？

　　对此，宏源证券交运研究组分析师瞿永忠表示，总结起来，“大数据、大金融和大物流”投资要点主要着眼于一下几点：具有开放、共享、协同的生态商业思想，产业边界没有硬性约束，可扩张性大。现在的亚马逊已经不再是一家单纯的零售企业，虽然目前零售业务仍是主要的收入来源，但其业务体系已经渗透到仓储物流、技术服务、硬件终端乃至金融服务等领域，且增长态势良好，亚马逊正试图打造自己的生态系统。另外，瞿永忠认为阿里菜鸟的思想架构，其开放平台最伟大：“菜鸟网络”的开放平台是要构建下一代商业模式、消费模式、生活模式。“天网”主要是商业网络，圈住所有的B-B和B-C客户，减少商业链条，实现供应商和消费者无缝融合。“地网”主要是打造线下的物流网络/供应链网络，依靠社会化分工，提供标准、仓储、干线运输等社会资源可自由接入的平台，将商户圈住，从而抓住用户。

　　瞿永忠认为，互联网技术应用是关键，但要有核心商业诀窍的创新。他最推介在B-B前端供应链整合或一体化的产业链发展公司，B-C消费供应链整合的并面向消费升级的平台型的电商企业的发展。所有技术的依仗必须是互联网技术，但其核心商业诀窍发展也是必须。

　　线上和线下的融合成为未来的发展趋势，核心是改变/创造新的商业生态。最近，顺丰开518家“嘿店”，直接向阿里的“天网+地网”的商业生态创新挑战。

　　2、OTO是解决电商未来发展的核心手段，还可以提升电商业务发展空间。但是OTO模式核心竞争力是“贴近客户，包围客户，便利客户”。顺丰“嘿店”在这些店内，顾客可以代寄、代收快递，费用更加便宜；再比如女生网购了一双凉鞋，到货后，可以先到嘿客店内进行试穿，感觉大小不合适或者款式不喜欢，可直接取消购买，不用承担任何费用，省去了以往后续交涉、退款、退货的复杂手续。除了快递物流业务、虚拟购物外，“嘿客”还具备ATM、冷链物流、团购\预售、试衣间、洗衣、家电维修等多项业务，实为社区网购便民生活平台。从实际意义上，“嘿店”已经远超马云“天网+地网”所提供生活社区概念，更加实际，更加具有客户体验。

　　3、快递业务最后一公里服务最好途径是便利店，日本最成功。方便、可信任、低成本、流程可控是该模式的核心要义。这样，对比成都的红旗连锁(发展便利店配送)和三台电子的盒子。基本可以肯定前者是未来发展方向。

　　4、总之，电商发展，“新的战争又开始了”。前三名的排序可能生变。个人更加看好具有物流竞争力的京东和顺丰。

　　总体上，综上所述，“大数据、大金融和大物流”新经济会带来企业发展模式巨大突破，也会带来投资估值思维上的巨大突破。