大数据告诉你是否该长期持基

长年以来，关于基金投资，市场上分为两派。一派认为基金不应该长期持有，应该跟随市场热点轮动操作；另一派则认为，基金投资以长期持有为主，不要在乎短期的涨涨跌跌，否则你就会感到很累、很紧张、很烦恼。多年来两派争论不休，我们不妨把时间倒回多年之前，从偏股型基金、债券型基金和优质基金三方面来实证一下不同投资节点、不同持基窗口下的胜率和期望收益。看看到底坚定持基有没有你想象的那么痛苦，收益是不是真的赚多亏少？ 

偏股型基金，功夫不负有心人，坚定持有胜算大大的 

首先我们来回顾一下偏股型基金，好买定义的偏股型基金是指主动股票型基金和标准混合型基金的总和。这意味着，这些基金常年以“理财专家”、“投资组合”等字眼深入普通投资者之心，普通投资者都相信由于自己工作繁忙，能将自己的资金交给专业投资者代为管理，大概率比自己操作表现要优秀。 

下图为我们展示的便是自2001年9月21日第一只公募基金——华安创新成立后，月度的偏股型基金平均累计收益图，可以看到，经历了十四年间市场起起伏伏，截止2015年12月23日，累计获得了10.1倍的收益，年化能稳定获得18%的收益，看上去并不赖，毕竟早期基金市场产品还很少，处于刚起步的摸索期，基金市场也是近10年才繁荣起来。 

接下来是我们的重点，那做到坚定持有真的能大概率赚钱么？不多言，数据为王。好买基金研究中心深挖了十五年以来所有偏股型基金的数据，为了使样本更有效，我们剔除了成立不满三年的基金，统计的基金都是经受市场多轮考验的老基金。 基金的买入时点区间从2001年12月31日到2015年6月30日不等，月度频率的数据统计下，我们投资者在任意时点买入一只偏股型基金，持有半年62%能获得正收益，持有一年能有73%的胜率，当持有时间达到2年到3年，胜率显著提升到81%。翻开历史数据，我们发现，导致持有时间一年以内的胜率没那么高的原因主要在于，较短的时间区间无法跨越市场大幅波动的周期，意味着这部分的亏损来自于在前期高点买入，市场暴跌后，并没有耐心等待市场再次企稳走强而割肉离场。当买入时点是08年和今年的二季度，往往导致了持有基金超过半年却依然亏损。但从持基期间的年化收益率来看，在不同持有区间内，期望的收益都能达到稳定的每年25%左右。这应该是符合我们大部分投资者期望的。

债基并非稳赚不赔，但跑赢理财 

好买在今年二季度末就开始力推债券型基金的配置，但相比美国等发达市场而言，我们的债券型基金发展相对较慢。所以在基金市场中的关注度也远没有偏股型基金高，但我们作为普通投资者，不妨把稳定投资的投向从银行理财产品向债券型基金分流一些，未来中国货币政策宽松的方向还看不到转变的迹象，市场无风险利率有望进一步下行，目前货币基金的收益长期在3%以下，而一年期银行理财大部分也都只有4%左右。国内的债券型基金发展比股票型晚一些，2002年10月23日第一只债券型基金——华夏债券AB成立，拉开了中国债券型基金发展的序幕。下图显示，截止2015年12月23日，经历了十三年的成长，债券型基金累计获得了2.72倍收益，年化达到了8%。相比偏股型基金的波动，债券型基金表现稳定的多，去年下半年以来的债券牛市延续至今，经历了11月的小波动，我们依然坚定看好明年的债券市场。 

那持有如此稳定的债基会亏损么？实话是，会。但如果你长期配置债券型基金，一定能赚取稳定收益。多说无益，上图上数据！作为稳定收益产品的替代，短期持有债券型基金也并非只赚不赔，持有一年以内还是有10%的概率会亏损，回顾历史，这样的案例主要发生在13年钱荒的时间段。但由于债券市场黑天鹅事件带来的波动远不如股票市场那么大，只要持有时间超过一年，债券型基金基本就能回本，持有达两年和三年，历史显示100%能获得正收益。从持基期间的年化收益率来看，在不同持有区间内，期望的收益都能达到稳定的每年8%左右。这应该是稳稳超越银行理财产品的。

优质选基能带来更高的胜率、更高的收益 

好买从2010年3月以来每月都会推荐牛基组合，多年以来为投资者累计推荐了80余只绩优偏股型基金。如果我们把历史牛基作为样本，回溯一下历史，我们是不是为投资者带来了更优质的投资建议？答案是毋庸置疑的，YES！我们不自夸，我们用数据说话。截止2015年11月30日，我们累计跑赢沪深300达118.97%、战胜偏股型公募平均达67.32%。 

累计跑赢市场平均体现了好买对公募基金独到的见解和踏实的研究能力。但我们的牛基们能否抵抗住投资者在任意时期的“任性买入”么？这考验的不仅是我们好买对市场走势和风格的判断，更考验我们牛基的品质是否能经历大浪淘沙。 

从上图来看，并不是说我们的牛基一定能抵抗住任何市场，而这也是不可能的。我们能提供的是这些基金在经历大浪淘沙后能呈现本真的金色。从持有半年到一年的情况来看，同样的情况也会发生在我们的牛基上，暴跌的市场下，优质基金净值也会受到影响。但当持有时间放长到三年，我们的牛基95%以上能为投资者带来正收益，无论任何投资时点。另一方面值得大家关注的是，优质的基金不仅能带来更高的胜率，也能带来更高的收益，在不同持有期间，好买推荐的优质基金能为投资者带来年化30%以上的收益，显著超越一般的股基。 

说了这么多，只想告诉投资者三件事，盲目长期持有基金还是有亏损的可能性，但概率伴随着持有时间的增长下降；长期持有基金，无论是股基还是债基，都能大概率带来可观的收益；在选择长期持有基金之前，需要尽量挑选有优质品质的基金，在同样的市场下，能获得更大概率的更高收益。 

话说完了，其实，坚定持基没你想的那么难，对吧？