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量化投资如何操作

2018-07-30

量化投资如何操作

1、投资组合的构建

首先有三块基础模型，一个超额收益模型(Alpha Generator)，一个风险模型，一个交易模型。这三大块结合起来构建一个投资组合。这中间我们会不断调整迭代投资组合，直到整体达到最佳结构。投资策略可以是基于假设驱动的，也可以是基于数据驱动的，但一定是要有客观事实来验证策略。

2、执行模型

2.1回测

设计了一个策略，接下来要执行。首先要做回测。假如回测的历史是2000开始到2015年底，每天每周或者每月跑一次数据看看效果。只能用所测试的那天之前的数据，比如虽然今年是2015年了，但测试2005年的效果你只能用之前而不能用2005年和之后的数据。你看看回测效果，如果效果不错，至少说明这个策略在历史上表现可能还不错，那我们就可以开始下一步。

2.2模拟盘交易

你的策略回测表现不错，现在你拿它来做模拟盘交易，看看在现在的市场能不能赚钱。模拟盘交易是不能少的，因为你的策略用历史数据能跑出漂亮的结果，不代表历史上曾经有效的策略现在依然有效。

投资策略这种东西也是有保质期的

举个例子，耶鲁大学养老基金，在九十年代到二十一世纪初期，他们一直比别人赚得多。策略就是大量投资于另类投资，像PE啊，对冲基金。假如今天你拿到他们的模型，回测发现表现不错，你能按他们的模型去投资吗？不过是晚了20年而已！

事实是耶鲁大学养老基金是最早密集进行另类投资的机构之一，所以他们能够在别人还没有意识到的时候抢占最优质的资源和机会。但现在普通投资者和投资机构连买都买不进去，因为好坑已经被占了，现在那些优质的基金已经不接受新钱了，所以这个策略现在对你来说是无效的。

2.3实盘交易

回测效果不错，并且策略在当前市场上观察了几个月，发现表现也很好，那么就可以考虑真金白银地开始实盘交易了。很少有人会把所有资金一次性都投进去，一般是分期逐步投进去，边投边看效果，这是量化金融投资的一个比较合理的过程。

如果你不再拍脑袋投资，而是改看数据分析模型，并且发现了属于自己的有效策略，恭喜你，下来拉些钱开干稳稳赚钱吧。当然了，还要恭喜你，你离一夜暴富又远了一步

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