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华安基金：基本面量化投资的兴起

2018-07-12

华安基金：基本面量化投资的兴起

近年来，市场风格发生了显著变化，备受传统量化投资者喜爱的反转因子、规模因子等相继失效，具有相关风格暴露的量化基金也表现出较大的波动性。以因子选股为代表的传统量化投资受到了不小的冲击与挑战。然而，基本面量化投资的兴起，在一定程度上帮助量化投资者解决了前述的困扰。

基本面量化投资就是基于传统基本面分析的逻辑框架，利用量化的手段，实时高效地分析市场海量数据并以此得到投资结论的一种方法。目前A股市场有3000多只股票，尽管个股财务数据变化频率不高，但股票基本面预期、产业链情况、投资者行为等数据每天都在发生变化，基本面投资者很难做到对3000多只股票每天手动的更新分析并筛选结果，基本面量化则能较好地解决这个问题。

可以说基本面量化投资是基本面分析与量化投资的结合体，也是股票投资领域里科学与艺术相结合的体现。同时，基本面量化也有其自身的特点：基本面的投资逻辑丰富多变，没有标准答案，这也就意味着不同逻辑的模型最终可以达到相同的目标。

华安基金量化团队成立于2007年，团队搭建了以SAS为载体的量化投资决策平台，共有11位同事，构建了开放、共享、学习的投研一体化团队，利用平台实现了数据处理、模型搭建、流程控制、投资决策等功能。在量化投资中秉承“重研究、搭平台、多策略、控风险”的理念。

近年来，华安基金量化团队发挥了平台化的优势，利用投研一体化的模式，基于海量的基本面数据（包括财务数据、行业景气数据、投资者行为数据等）开发出了多种基本面量化模型，由基金经理将不同的模型配置于其管理的基金之中以尽可能多地获得ALPHA或BETA收益。

　　在多变的市场环境中，华安基金量化团队拥有完善的量化平台、高效的量化研究系统，扎根基本面量化选股模型并结合多种板块、风格轮动模型，将两只不同风格的指数增强基金做出了长期优秀的ALPHA收益。其中华安MSCI中国A股（代码：040002）过去3年超额年化收益6.27%，信息比1.83；华安沪深300量化（代码：000312）过去3年超额年化收益7.86%，信息比1.90。两

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