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专业量化交易人士如何看待传统技术分析

2018-05-01

专业量化交易人士如何看待传统技术分析

首先需要说明的是，在不同的量化投资领域，技术分析的地位绝对是不同的。

在高频交易领域，技术分析的用处应该不大。Irene Aldridge的《High-Frequency Trading》中提到过两篇论文，指出技术分析可以帮助推测限价指令簿（Limit Order Book）。

对于量化选股，技术分析的用处也不会太大。

对于CTA（管理期货基金）来说，特别是Trend-following CTA来说，传统技术分析绝对是基石。

技术分析的优点很多：简单易行，资金容量大。更重要的是，在大尺度上技术指标永远不会失效，追涨杀跌是人类的本性。但是，技术分析的缺点也是明显：回撤大，修复期长，大尺度上同质化很严重。所以，对于CTA而言，你越是能够在技术分析以外找到稳定盈利的策略，技术指标对于你的重要性就越低，在组合中的权重就越低。如果完全无法在技术分析以外找到策略，饥三年，饱三年，技术指标能够保你不死。

还有一点就是技术指标量化后的参数调整，调整好了，基本上都能找到在回测上稳赚不赔的策略，但是一旦市场状态转化发生(Regime Switch)，出了回测，一实盘模拟基本就废了。高频还可以通过data mining出个最优参数，中低频还是不要想了。

最后值得说的是，换个角度想，量化工具就是新时代的技术工具。现在种类繁多操作简单的技术工具，也不是一开始就有的，都是有人用的好逐渐推广的。

简单技术分析最后高度趋同带不来超额收益，量化工具也有这趋势。

目前的一些主流量化思路起码十年前都已经有对应的技术工具，只是缺乏公开版本。

见过一些老交易员写的小程序，包括一大堆VBA。

这些程序和VBA提供信号，交易员手动调仓。而有些品种上已经可以半自动化交易。

这些策略里面流动性跟踪，相关性配对套利，多因子选股等等已经全部有了。当然里面使用的数学模型和具体实现都非常粗糙，拍脑门参数何其多。。。。不过在十年前也是钵满盆满了。

可以说，现在做主流量化的一些模型，只是在吃人家吃剩下的，也不一定能保证吃得好，吃得妙，就不要嘲笑20多年前用技术指标的人了。

况且，因为技术指标失效就舍弃这种工具，还不如在当时的数据下研究下当时奏效的一些技术，说不定有助于我们找到一些别人没有发现的信息，那么绝对也值得去琢磨一二。

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