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探究量化投资也需要从多方面去看

2018-06-02

探究量化投资也需要从多方面去看

很多投资者对量化投资还是存在一定的质疑的。其中之一就是由于量化投资在选股的时候还是主要依据其在历史数据中回测出来的结果。有些投资者认为回测出来的好结果非常有可能是过度拟合出来的。所以这样的模型能否在未来市场行情中获得收益是不能够确定的。但是我们也可以换个角度想，当我们通常情况下认为某个基金经理非常优秀时，也只是看到了这位基金经理过去的业绩。事实上两者的道理是相同的。

很多朋友都知道，许多曾经有过辉煌业绩的基金经理，在未来的投资中也经历了很大的亏损。所以如果当我们有一个逻辑通顺而且回测结果也非常好的选股模型。那么对于未来的预测可能就差一个曾经有着辉煌业绩的基金经理。但是大家也都知道，目前一个基金经理的价格要远远高于一个量化投资模型。

我国股市的博弈性大于其他国家的这个特点，也可以成为量化投资另外一个非常有力的卖点。那么为什么说我国股市的博弈性会更强呢？这主要有两个方面：一是，我国的资本市场有很多散户在积极的参与，其中一部分散户由于缺乏足够的知识储备和判断能力。对市场的表现基本处于从众心理或者是对于暴利的追逐。二是，上市公司大股东与二级市场参与者利益的不一致。这是由于我国个人财产权的保护法律还不是很完善，当一些大股东公司上市之后，他们会渐渐减少自己的持有。然后会建立上市公司和关联公司来做各种交易。

我国股市的这种特色也间接造成了投资者对长期持有的价格股票往往会失去信心。我们在使用量化投资的回测方法时就会发现。几乎所有的有规则存在的投资方法，长期持有的低换手方式都不如高换手的交易方法。即使我们将冲击成本和交易成本全部扣除，那么结果也还是一样的。我国私募高手徐翔曾经在过去写下过一篇心得。他认为长期应该持有的是拥有优秀表现的组合业绩。而不应该单单指的是某一只股票。这种说法可以被认为，是对中国长期股票投资的一个新的定义。徐翔表示，他持有每只股票的平均时间大概是两周左右。

量化投资是一个有规则的投资方法。并且具有效率高，能够快速处理大数据。防止人的主观意识及情绪对投资决策的干扰。以上这些都证明了，量化投资对于我国这样博弈性强的市场来说是非常有效的。T+0所带来的流动性和交易特性，对于这个全世界交易性非常强的期货市场来说。量化投资一定会逐渐发展成业内主流的投资方法

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