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被量化投资统治的华尔街
2018-05-24
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被量化投资统治的华尔街

摩根大通的一份报告，基于公式与程序交易的量化投资远远甩掉人类操盘手几条街，现在的股票市场交易由量化投资主宰。

“虽然很多人都说选股要看基本面，但大多数人现在都不会根据股票基本面来买卖股票。”摩根大通的量化和衍生品研究全球主管Marko Kolanovic(以下简称马克)在发表的报告中提到。

马克说：被动投资和量化投资约占60%，而按基本面投资人贡献的交易量仅约占10%。量化投资交易是十年前的两倍还多。

事实上，马克在分析中指出，大型科技股在周五和周一这两天突然下跌，估计是由人工交易改用计算机算法的交易策略所导致的。

在今年，马克表示基金买入债券和代理债券，导致低波动率的股票和大型成长型股票股价上涨。价值股、高贝塔股和市值小的股票都被轮流贴上[特朗普刺激计划股]的标签。

报告中表示：“低交易量和增长的上行压力，以及价值和高交易量的下行压力，拉低了facebook、Netflix、亚马逊和谷歌母公司Alphabet的股价。”

马克说：“这场由量化交易策略调整导致的风波，现在应该已经结束了。有十三亿美元的标普五百指数期权将到期，这将改变交易员的投资策略，这可能导致整个市场波动率上升。”文中指出标准普尔衍生品在支持市场上涨。

“量化大数据的分析正在日益挑战传统的基本面分析投资策略，还会对未来几年的行业变革推波助澜。”马克说道，他还表示量化交易资金的走向、央行政策和政治环境共同决定市场低波动率。

金融服务研究公司的数据也在显示量化交易的交易量确实有所上升，股票交易总股数则相反。量化交易门下的一个类别中高频交易曾为交易所创造了两百多亿美元的利润。高峰期应该是在2009年，占比平均每日交易的61%。



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