A股任性十连涨 大数据告诉你坚守还是撤离
今日A股走势可谓步步惊心,权重股歇火让两市早盘大幅跳水。就在市场一片惶恐时,指数午后探底回升。截止收盘,上证指数报3691.41点,成交7548.85亿元,盘中最高触及3715.87点,再创近七年新高;深证成指报12801.20点,成交6844.68亿元,两市成交量已连续6个交易日突破万亿元。创业板指“蹦极”更加明显,盘中跌幅一度接近3%,但最终收涨2.8%,盘中最高报2363.05点,再度改写历史新高纪录。
盘面上,A股量能连续放大,个股活跃度继续提升,超过150只个股涨停,跌幅超过5%个股仅4只,工业4.0、国产软件、P2P、智能医疗、在线教育等概念大受追捧,自贸区、国企改革、金融地产表现低迷。
万亿成交量成常态
股谚称“天量天价”,由于资金消耗过猛,天量之后往往会短期见顶。但部分分析人士表示,1万亿并不是天量,后市并不足忧。明达资产总经理刘明达表示,“当前的天量包含大量套利交易,非常正常,缩量也可以上涨。”某资深游资人士表示,当前的行情更像2005年那波大牛市,2006年中期沪市成交量突破500亿元,市场也在齐呼天量,但此后天量成为常量,目前来看,两市成交均量也将在1万亿元附近。申万宏源证券认为,万亿成交量成常态,连续阳线后市场自身的强势表明场外资金不断入市,现在相对高位总会有技术震荡,但震荡中有人兑现也就有人进场。操作上不必过于担忧技术上的调整,不妨多移点仓位至蓝筹,以小仓位博弈主题品种。
增量资金入市趋势确立
A股之所以势如破竹,很大一个原因就是投资者资金的放大效应。近两周来大盘启动牛市第二波主升浪,资金情绪也受到激发,以两融为代表的增量资金冲锋入场,近期两融单日融资买入额迭创新高。据wind统计数据显示,截至3月23日,沪深两市融资余额高达1.4万亿元,再创历史新高。而海通证券通过对大数据的研究发现,资金入市才开始。
通过几个代表性的指标可以测算到底多少资金流入:证券市场交易结算资金银证转账、融资余额、股票和混合型基金份额、沪股通流入额2014年7月以来净增长分别为20147亿、9329亿、468亿、1223亿元,总计31167亿元,同期A股自由流通市值增长82921亿元,比值为37.6%。2015年以来上述各数据分别为13680亿、3397亿、1412亿、477亿,总计18966亿元。
从来源分析,现阶段增量资金主要是个人投资者中的大户、超级大户,代表中小投资者的“大妈”才开始慢慢入场。对比当前市场与2009年8月4日、2007年10月16日上证指数高点时,全部A股PE分别为19.9倍、36.1倍、53.5倍,年化换手率分别为387%、489%、903%,交易活跃度分别为12.5%、19.2%。市场面数据可见市场的热情还处于早中期。
面对狂奔而来的火热行情,股民的情绪也由高涨过渡到高亢。据中国结算最新公布数据显示,上周(2015.3.16-2015.3.20)新增A股账户数为113.85万户,环比大增57.95%,打破去年12月创下89.13万户的开户峰值。三月以来,新增A股开户账户数连续三周处于高位,分别为66.19万户、72.08万户和113.85万户,短短三周共有超252万户新增A股股民入市。基金开户数方面,单周新增开户数高达60万户,超过2014年年底高点。
PMI数据很弱 预计政策会加码
大盘10点半后盘中放量跳水还是吓出了投资者一身冷汗。
今日公布的3月汇丰PMI初值创11月新低。2月全国铁路完成货运量同比下降9.1%,为6年来2月单月数据下滑幅度最大的一次。上
周公布的全社会用电量统计同比仅增长2.5%,也是近年来的最低水平。
华泰证券认为,PMI指数在经历了前两个月的回升后,本月意外收缩,还未摆脱去年下半年以来的低迷态势。就业指数大幅下滑,作为增长的滞后指标,今年就业并非全无风险。一季度经济的下行压力巨大,直到二季度初,随着财政政策的发力,经济才能大概率企稳。中金公司也认为,PMI数据显示经济并没有企稳,按照目前3月份的高频数据、PMI数据以及近期京津冀及周边地区易的环保限产,预计3月份工业增加值将再度明显走低,不排除创近年新低的可能。
不过,国泰君安首席宏观分析师任泽平认为,PMI数据存在春节因素干扰拉低因素。2015年春节较晚,元宵节甚至落在3月,许多企业特别是中小企业等到3月中旬才开工。因此,PMI值较低并不代表经济大幅滑落。
对于接下来的政策取向,多家机构均认为,稳增长组合政策预计将很快出台,为目前的牛市格局提供支撑。
华泰证券认为,由于汇丰PMI样本倾向于小型企业,吸纳就业能力较强的小型企业就业指标的下滑十分值得警惕,或成政策加码的重要参考。
任泽平预计,近期基建加码、降准、信贷投放和财政支出加快、稳房市政策将出台。《政府工作报告》上调赤字率到2.3%,考虑到上年结余,实际空间为2.7%。预计经济二季度小周期企稳。近期信贷、M2、建筑业订单、财政基建支出等回升,考虑到政策滞后性,稳增长效应在3月以后开工季见效。
中金公司预计,3月份数据公布前后货币政策或再度加码放松,比如再度降准降息。
大数据告诉你:长连之后还会涨
从A股市场历史走势来看,持续7连阳及以上的阳K线组合并不多,统计发现,2005年以来,历次大盘出现的长连阳基本都是长牛周期中,后续出现持续上涨的概率非常高。唯一一次例外是2013年,2013年1月28日至2月6日,大盘实现8连阳,录得涨幅6.25%,其后大盘持续下跌,在2000-2200区间震荡。再之后就是2014年到2015年行情的开启。
2005年以来,大盘累计出现12次7连阳或以上,涨幅从5.56%至13.31%。分析人士指出,在这一轮牛市升幅中,持续的阳K线组合其实是多头们积蓄力量的体现。
值得注意的是,长连阳出现之后的5个交易日内,大盘基本都实现上涨,上涨概率超过8成。
机构看后市:终结牛市只有两种情况
有分析人士指出,多数投资者对盘中调整都有心理准备,没必要感到恐惧,牛市里的调整跟下跌途中的调整意义类似,这种第一次的下跌往往都是假动作,视为正常调整对待,只有几次下来才会出现真正的挖坑动作。当前市场人气高涨,指数强势上攻,强势股(财苑)继续保持强势,滞涨股纷纷启动补涨,市场情绪一片狂热,虽然目前指数上涨走势没有结束迹象,建议投资者顺势而为(财苑),不要急于追高或止盈。
国金证券首席策略分析师徐炜认为市场的波动会有所增加,获利盘压力有所增加,但站在这个时点,“树欲静而风不止”,市场“有钱任性”的态势仍难以改变。从历史行业轮动的一般性规律来看,当风险偏好持续提升时,风险溢价会由集中的单一板块逐步向外溢出,形成普涨的格局。
巨丰投顾(财苑)则表示,股市有其自身的运行规律,不会只涨不跌,短线震荡调整不可避免。不过,在资金推动下,市场调整空间不会太大,震荡调整反而提供了逢低布局、调仓换股的机会。对于投资者而言,可精选受益政策红利、享受估值复苏、业绩超预期的优质品种,持股待涨,或借助可能的震荡进行逢低布局。
长城证券维持短期内大小票有望共振的观点。从博弈角度来看,短期大票表现也许会优于小票,而从中期角度小票更加接近真理。
兴业证券指出,牛市中,技术压力位或者短期涨幅过大导致的震荡,只会影响行情节奏,不会改变趋势。本轮牛市是经济新常态下,改革和无风险收益率的下行和驱动的估值提升行情,只要这两个变量不发生变化,行情就不会轻易终结。历史上终结牛市只有两种情况,一是货币环境重新变紧,二是市场整体估值偏高,当前都远未进入风险区域,因此指数涨到哪都可能,若短期大涨后有震荡,应积极利用。
中航证券继续明确态度:6124点必然被突破,一万点并不是梦。本轮行情在A股7年熊市之后发生,沪指绝不可能只上涨一倍;年后沪指虽然调整,但3478点也依然只是牛市的开始而已,6000点也是半山腰,突破6124点只是必然,尤其是管理层对本轮牛市坚定的态度,致使牛市的核心推动力量更加强劲,所以,本轮牛市的基本目标一万点。
广州万隆认为,目前长周期处于牛市初期,长期角度维持看好。短期受益于两会保增长与改革预期以及市场流动性乐观预期而上涨。而随着市场不断走高,市场情绪分化将更加明显。加上IPO可能提速以及过快上涨导致监管收紧,未来调整压力增大。不过,鉴于流动性的足够充裕,市场机会仍然存在,市场风格可能不会呈现单一风格,震荡中活跃可能性更大。因此,机会还是存在与上述保增长、促改革的预期当中,股价尚未大幅快速上涨、自己又长线看好的个股,投资者还需坚持牛市捂股的策略,等待板块轮动的到来,防止的震荡中踏错涨跌的节奏。
但也有机构表达了不同观点,东方证券认为很多小票的估值风险正在积聚,需要逐步降低创业板等小票的配置。中投证券亦表达了同样的担忧:目前资金惯性仍可能会推升市场,投资者需要防范警惕股指宽幅剧震以及个股的分化。
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